Early Warning Indicators for the German Banking System: A Macroprudential Analysis

BIZ-Quartalsbericht, März 2016

Unausgegorene Alternativen.

Im Zuge der Kreditkrise hat sich Libor aber deutlich von anderen Geldmarktindikatoren entfernt. Einige Experten haben folgende Vermutung: Da die Sätze auch für einzelne Banken offengelegt werden, haben die Kreditinstitute ein Interesse, möglichst niedrige Werte auszuweisen, um im Markt als solide wahrgenommen zu werden. Das ist möglich, da die Libor-Raten für die Banken nicht bindend sind. Den Währungshütern zufolge könnten künftig auch „risikofreie“ Geldmarktindikatoren wie Overnight Indexed Swaps (OIS) als Referenz herangezogen werden. Nach Ansicht des britischen Treasurer-Verbands ACT sind diese Benchmarks als Referenzzinssätze für Kreditverträge mit Non-Financials allerdings ungeeignet.

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Allerdings hat sich Libor nicht in allen Fällen durchgesetzt: Im philippinischen Peso, dem Singapur-Dollar und dem thailändischen Baht nutzen die Banken die Zinsen, die sich aus Devisenswaps ergeben. Im chinesischen Renminbi wird auf den Siebentages-Repo geschaut.

Wie beim Libor werden dafür Banken befragt. Allerdings sind es derzeit Während beim Libor 25 Prozent der höchsten und tiefsten Angebote nicht berücksichtigt werden, sind es beim Euribor nur 15 Prozent. Experten halten es für möglich, dass die Banken zu tiefe Gebote ausweisen: Dies erfolgt anhand einer Duplikation des Cash Flows. Dabei werden die Elementarelemente des jeweiligen Produktes einzeln bewertet und im Anschluss deren Einzelwerte addiert um den theoretisch fairen Wert eines strukturierten Produkts zu erhalten.

Da für die Vielseitigkeit die strukturierte Produkte bieten Optionen eingesetzt werden sind dies ein Teil der enthaltenen Basiselemente. Dort steht in der Anleitung folgendes:. Zins Als Zins geben Sie den kurzfristigen — für die Optionslaufzeit relevanten — inländischen Refinanzierungssatz ein. In der Praxis wird hier häufig mit der so genannten "Repo-Rate" gerechnet. Praxisbezogen, gibt es keinen festen Benchmarkzinssatz. Jeder Marktteilnehmer kalkuliert seine Refinanzierung selber.

Ich rechne mit Euribor http: Das gleiche gilt für dein xls Datei Was mach ich wenn ich den Zins taggenau berechnen möchte? Da ich ja die Preise von struktuierten Produkten nachpreisen möchte. Wenn ich jetzt z. Also, ein wenig verwundert mich deine Frage schon! Andererseits stört dich die ungenauigkeit von max. Das was da hinten raus kommt würde ich nicht sehr praxisnahe nennen. Die Einlage entspricht dabei einem synthetischen Darlehen an die Empfängerbank.

Demzufolge muss die Empfängerbank eine identische Bonität nachweisen, um Einlagen zu diesen Sätzen beziehen zu können. Dabei bleibt ein gewisses Zahlungsrisiko bestehen, da der Interbankensatz unter Finanzinstituten mit AA-Rating gestellt wird. Die Tatsache, dass eine Bank mit AA-Rating seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen kann, wird jedoch als gering eingestuft. Wenn die Bondsätze künstlich niedrig gehalten werden und wir aktuell aufgrund der fucking Finanzkrise ein Risikogefälle haben, wieso sollte ich dann einen künstlich niedrig gehaltenen Zins mit in meine Kalkulation aufnehmen?

Das Risiko hat sich doch offensichtlich erhöht. Oder ist grade dies der Grund? In einer ersten Phase standen das langsamere Wachstum in China und ganz allgemein die Schwächen in den aufstrebenden Volkswirtschaften im Fokus der Märkte.

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